2014/09/04 （木） 20:00

英中銀政策金利
結果 0.50% 予想どおりの据え置き
予想 0.50%
現行 0.50%

資産買入枠 3750億ポンドに据え置き

2014/09/04 （木） 20:45

ECB政策金利
結果 0.05% サプライズの利下げ！青天の霹靂
予想 0.15%
現行 0.15%

上限金利の限界貸出金利を0.30％に引き下げ
下限金利の中銀預金金利をマイナス0.20％に引き下げ

21:30ごろから ECB総裁ドラギ会見

「広範囲なABSポートフォリオの購入を開始する」（量的緩和スタート）
「カバードボンドの買い入れも10月から実施」
「新たな措置はTLROとともにバランスシートにかなりの影響与える」
「必要に応じた他の措置活用の決意で全会一致」
「4-6月の経済動向は予想より弱かった」
「主要国間には金融政策サイクルにかなりの違い」
「一連の措置が寄与しインフレ率は2％近くへ」（希望）
「インフレへのリスクを注意深く監視」
「物価への地政学的、為替による影響を注視」
「EU基準インフレ率、今後数カ月間は前年比で低水準にとどまる見通し」
「2015、16年はインフレが緩やかに上昇する見通し」
「利下げの決定は全会一致ではなかった」
「ECBの金利は下限制約に達した」
「構造改革への取り組みの勢いを強める必要」
「財政再建の進展を後退させるべきではない」
「量的緩和について議論した」
「一部委員は一段の行動望んだ」
「この日決定の措置の主な目的は信用緩和」
「今回の決定以上、もしくは以下の措置求める意見あった」
「現段階でABS購入の規模を試算するのは困難」
「金利に非常に低水準、テクニカル的な追加措置は不可能」
「量的緩和は民間資産あるいは公的資産、もしくは両方で可能」
「全般的にインフレ期待が下振れ」
「中期インフレ見通しは8月に悪化した」
「8月の指標の多くが景気回復の勢い鈍化示す」
「ABS購入はTLTRO強化と判断されるべき」
「新規・既存・不動産ABSなどが対象」
「インフレ率は景気回復と為替、世界成長、金融政策により上昇へ」（希望）
「下向きのインフレトレンドは一時的」
「構造改革について真剣な討議を」
「デフレは見られない」

BOE政策金利は、予想どおりの据え置きで何のサプライズも無し。

その後のECB政策金利は、予想どおりの据え置き、、、、かと思いきや、

突然、利下げを断行しました。

サプライズの悪材料です。

その後のECB総裁ドラギ会見は、

追加緩和を臭わせる一方で、

これでデフレに突入することは防げる！これで安心だ！というような自信のようなものも垣間見えました。（実際には、ECBの希望にすぎない）

いずれにせよ、利上げは相当先のことになりそうです。

ECBは依然として金融緩和の方向を向いており、

金融引き締めの方向に舵を切った米FRBとは完全に方向が逆です。

ファンダメンタル分析的にユーロ高になる材料では全くありません。

常識的、ファンダメンタル分析的に考えると、

・BOE金利では、材料織り込み済みで動かず、

・ECB金利で、ユーロ暴落

・ドラギ会見で、ユーロ暴落、

となるのが、ファンダメンタル分析的に自然に思えます。

また、グローバル的な視点で見ると、

米国はQE3縮小で、ドルのジャブジャブ供給を絞りつつある（金融引き締め）、

その一方で、欧州、英国は、いまだに従来のジャブジャブ通貨供給を続けている（金融緩和、通貨の希薄化）。

となると、ファンダメンタル分析的に考えると、

対ユーロ、対ポンドで、ドルの価値が上昇するのが

自然な論理的帰結のように思えます。（＝ユーロドル、ポンドドル下落）

では、この材料を受けて、

机上の空論ならぬ現実のマーケットはどのように動いたのでしょうか？

ファンダメンタル分析の通りに動いたのでしょうか？

↓のチャートを見る前に１分間想像してみてください。

・ユーロドル の値動き

・ユーロ円 の値動き

・ポンドドル の値動き

・ポンド円 の値動き

・ドル円 の値動き

・原油 の値動き

・金 の値動き

・NYダウ の値動き